Management buy-in - Waar let u op?
Er zijn verschillende manieren om een bedrijf over te nemen. Een management buy-in is een van de beschikbare opties. Maar wat is de management buy-in? En in welk opzicht verschilt deze van de management buy-out?
Wat is een management buy-in?
Bij een management buy-in komt er een manager of managementteam van buitenaf met het doel een bedrijf over te nemen. De koper is dus niet eerder bij het bedrijf betrokken geweest. Na het voltooien van de management buy-in neemt het nieuwe managementteam het over van het bestaande team.
Verschil met de management buy-out
Het artikel over de management buy-out in onze kennisbank gaat uitgebreid in op de betekenis en context van dat begrip. Het voornaamste verschil is dat er bij de management buy-out sprake is van een situatie waarin een huidige manager van de onderneming zelf de leiding wil overnemen. Het is dus een bestaande manager, met kennis van alle ins en outs van het bedrijf, die bij de eigenaren aanklopt om het bedrijf te kopen. Bij de management buy-in is het juist een manager van buitenaf die een bedrijf wil overnemen.
Het stappenplan van een management buy-in
- Het samenstellen van een managementteam. Vaak opereert een manager alleen bij een management buy-in. In enkele gevallen willen meerdere managers samen aan de overname werken. Is dat het geval, dan is het aan te raden zo vroeg mogelijk duidelijke afspraken te maken over de taakverdeling. Dat voorkomt onderlinge conflicten in de toekomst.
- Het uitvoeren van een analyse. Een goede voorbereiding omvat het uitvoeren van een analyse, zeker wanneer u de onderneming van buitenaf wilt overnemen. De bestaande strategie, doelstellingen en wensen van het management moeten immers haalbaar zijn binnen de actuele stand van zaken in de onderneming. Na het vaststellen van de sterke en zwakke kanten kunnen alle kansen en bedreigingen op een rij worden gezet.
- Financiering. In veel gevallen is het vermogen van het management alleen niet voldoende om de overname te financieren. Daarom zal er vreemd vermogen moeten worden aangetrokken, bijvoorbeeld van een bank of investeerders. Die kunnen geïnteresseerd zijn in de overname en in een toekomstig aandeelhouderschap. Het is belangrijk het vermogen op orde te hebben voordat de onderhandelingen beginnen, zodat duidelijk is wat de financiële mogelijkheden zijn.
- Onderhandelingen. De onderhandelingen tussen het externe managementteam en de eigenaren van de onderneming zijn de volgende stap. Hierin worden afspraken gemaakt met het doel de overname werkelijkheid te maken. Het is belangrijk in deze onderhandelingsfase goed voor ogen te hebben wat de doelen zijn, waar water bij de wijn kan worden gedaan en wat essentieel is voor een goede bedrijfsvoering in de toekomst. Hierbij kunnen externe adviseurs worden aangesteld om de onderhandelingen in goede banen te leiden, maar de partijen kunnen deze ook zelf voeren.
- Letter of Intent. Na de onderhandelingen tekenen de partijen een intentieverklaring. Hoewel deze niet bindend is, geven de partijen daarmee aan dat zij de intentie hebben de deal na te komen en de overname af te ronden.
- Afronding. In deze fase wordt de afronding gerealiseerd. Wat er precies gebeurt, hangt af van de onderhandelingen.
Voordelen van de management buy-in
- Het bedrijf bestaat al. Er zijn daarom minder opstartrisico's, en het is goed te analyseren of het bedrijf levensvatbaar is.
- De markt is al grotendeels gedefinieerd en geanalyseerd. Daardoor hoeft u dit als management niet opnieuw te doen en hoeft u er niet onzeker over te zijn of de markt überhaupt bestaat.
- Hoewel de nieuwe eigenaar bij een onderneming binnenkomt waar al een bestaande bedrijfsvoering en werkwijze zijn, kan het nieuwe management voor vernieuwing zorgen. Die veranderingen kunnen de onderneming in een nieuwe richting duwen en daarmee verbeteren.
Nadelen van de management buy-in
- Aan een bestaande onderneming kan een hoger prijskaartje hangen dan bijvoorbeeld aan het starten van een nieuw bedrijf.
- Afhankelijk van de sector waarin het bedrijf actief is, kan het gebeuren dat bestaande klanten bij het vertrek van de eigenaar besluiten weg te lopen. Een goed voorbeeld hiervan zijn kappers: zodra de eigenaar de zaak verlaat, bestaat de kans dat vaste klanten niet terugkeren.
- Hoewel nieuwe veranderingen erg goed kunnen uitpakken, bestaat altijd het risico dat ze niet goed vallen en de onderneming na de overname in een slechtere positie brengen.
OvernameAdvies
Het is belangrijk om als manager de stappen goed door te nemen en een overzichtelijk stappenplan te volgen. Op basis van de bestaande omstandigheden moet een juiste afweging worden gemaakt, en daar helpt het stappenplan bij. Het proces kan van buitenaf erg ingewikkeld worden en tot problemen leiden, maar door de stappen te volgen kunnen conflicten en onaangename verrassingen worden voorkomen.
